168 Japan Economy - Notes taken from youtube 日本经济

 168 Japan Economy - Notes taken from youtube 日本经济

《日本主題系列》｜第129集｜日圓貶創造三贏 日企回流潮帶動經濟全面復興?! 美軍艦將在三菱.川崎維修 深化美日軍事同盟!【元大投顧財金頻道-(https://youtu.be/PFOCXcKhvzw)

主持人的总结：-

1. 为了避免中国大陆他的势力慢慢往右拓展，因此美国就结盟了日本。在日本维修船舰等等。
2. 日本经济已经在崛起了。日本政局稳定，因为都是自民党。内阁的支持度，安倍晋三、菅义伟、岸田文雄，依旧偏领先。有了支持度，凡是都好做，任何的政策都好推。
3. 安倍三箭让货币政策极度宽松。当市场上钱多得不得了，日圆就会走贬。
4. 日圆贬，许多人到日本去观光旅游。观光财被带动起来。
5. 第二个，日圆贬，日本制造的东西在日本境内做，卖到了海外就变便宜。因此出口也带动起来。
6. 第三个，日本企业因为东西卖到了海外，赚了很多的美元。日圆走贬，汇回日本，就有汇兑收益。日圆贬50%，企业的获利净赚，即海外投资所得收益余额就增加了50%。
7. 日圆不可能永远贬、一直贬。偶尔日圆会转升，日本企业会不会就不赚钱了？不会。因为当日圆走贬，日本企业体质整个大改善了，赚钱了，就可以拉高自身的良率，就有更多的创新。产品做得就更有竞争力。所以当就算日圆走升，日本企业的获利，稳在高档。就算日后日圆由贬约略转升了，日本企业海外赚的这些的获利依旧能够保持高度成长。
8. 第四个，因为慢慢通膨起来了，如果通膨能够稳在2%，而且日本企业都在加薪，员工加薪，消费力道更强，GDP自然就起来了。
9. 四大综效，让日本经济摆脱了过去30年的通缩窘境，扭转成了通膨温和成长的日本经济崛起。

《日本主題系列》｜第133集｜日本走出失落30年!日圓貶值.創造通膨.製造業復興 讓日本經濟再次崛起【元大投顧財金頻道-理財最錢線】【主持(https://youtu.be/qBRTKJ-TxA8)

主持人的总结：-

1. 明明日圆走贬了，对日本经济有帮助，结果根据资料统计，日本散户投资人，他们是把钱汇出去买美国商品。连日本人都不相信日本的股市会涨起来、日本的经济会好。
2. 日本的经济起落，得十年这个关键数字。
3. 1960年到1980年，长达20年的时间，日本汇率是走贬的。日本经济全球第一。全世界很多东西都是日本制造。日本经济强得不得了，但强到美国人眼红了。
4. 所以1980年到1990年，美国开始打压日本，透过了广场协议、半导体协议，结果打得日本苦哈哈。本来走贬得日圆变成在1990年之后呈现了走升的日圆。还升破了1美元兑换100以下的日圆。造成了日本经济陷入通缩的30年。
5. 2012年，安倍当选上自民党的总裁，尔后担任首相，种下了日本经济崛起的重要的种子。
6. 因为宽松的货币政策，安倍的三支箭让2022年的日圆，贬破120块的大关卡，然后120、130、140、150。
7. 日圆贬到33年来的新低，日本股市涨到了30000点重要大关卡，日本股市冲上33年新高。
8. 现在的日本经济，即将要结束通缩，再次伟大、再次崛起，出现J曲线效应。
9. 日圆呈现了走贬，大家觉得货币贬值了、购买力变弱了，连日本人都害怕。反而日本以外的人去买日本的相关商品。股神巴菲特布局日本的五大商社眼光之独到。
10. 日本股市从来没涨过、日本经济从来没崛起过。但J曲线后半段才是精彩的。
11. 日本结束通缩，日本经济再次崛起机率，机率是大的。

《日本主題系列》｜第134集｜日股創33年新高.股淨比卻長期委屈 十年一遇行情如何把握?日央為何難改變寬鬆政策?【元大投顧財金頻道-理財最(https://youtu.be/ssI1orEoID4)

主持人的总结：-

1. 任何东西都不是比单一数字的绝对值。
2. 日本股市，从8000多点，涨到了约33000点，涨了3倍之多。何谓多？
3. 如果看股净比，净值不断地在做增加。或者是看本益比，日本企业的获利能力EPS不断地在做增加。股价涨的速度、力道、幅度，却跟不上EPS跟净值。意味有更大的实力跟底气继续涨。现在的本益比跟股净比，还处在低档的理由所在。
4. 日本经济才刚刚正在崛起，只因为架构在日圆的走贬。日圆一贬，日本制造，同样的日圆换算成美元，现在可是打折了。所以有利于他的出口。
5. 日本股市的走强到底靠谁来带动？安倍当上自民党的总裁是2012年，到了去年2022年，日本股市还在涨。因为极度宽松，安倍的三支箭推升了、造就了日本的制造业不断地投资、赚钱。
6. 日本制造业指数与东证指数，原本亦步亦趋，慢慢的在2012年之后，拉大他的幅度。换句话说，在日圆贬值趋势之下，主要的受惠者是外销为导向。日本制造，产品有国际竞争力，因为是品质保证。
7. 以上的成绩是来自于日本极度宽松、日圆的走贬，日本央行植田和男不太可能随意扭转宽松。因为日本股市ETF最大买家为日本央行跟退休基金。如果现在收紧货币政策的话，股市没了资金，会跌。受害最重的是日本央行跟退休基金。
8. 日债，日本政府公债持有人为日本央行、保险业者、银行业者等等。如果真的升息了，债殖利率会往上、债的价格就会往下掉，银行、还有包括保险业者持有这么多的债，价格一走跌，要提列损失，植田和男不会这么做。
9. 短时间来看，或者是一段大概有一年多的时间，依旧会保持宽松、日圆走贬，让通膨稳在2%以上。植田和男不是要控制通膨。反而要让通膨再次复见，让货币政策维持宽松。在通膨以及日圆走贬之下，让经济正式崛起跟扭转。

167 Endowment Plan of a friend (cont.) 朋友的储蓄保单（续）

 167 Endowment Plan of a friend (cont.) 朋友的储蓄保单（续）

 My last post talked about my friend's endowment policy, where I asked him to find out how many they waited before maturity value paid out.

He managed to find the policy, snap shot a few pages to me. I calculated the rate of return, replied him, but he is a bit sad.

So the premium paying period for the endowment policy is 20 years. At the end of 20 years, there will be a maturity value. In the first 20 years, annual premium was RM1332, maturity value is RM34019。

Internal rate of return is 2.27%, as shown below.

Reverse calculate to check whether 2.27% counted by spreadsheet is correct or wrong. (Exact interest rate should be 2.2717%)

My friend is sad because the internal rate of return is even lower than FD rate. Past 25 years FD rate in Malaysia are as below. (Individual banks may have launched better rates, but I don't have any data.)

If the premium had been put in FD, how much will the difference be? (Individual banks may have launched better rates, but since I don't have any data, I rely on data in above table.)

It turns out the difference is a meagre RM1500!

On hindsight, my friend thinks he might as well put the money in bond fund to make more money. He said if bond funds can returned 5.5% per annum, it will be RM49012 after 20 years. Then it will be a difference of RM15000. 

Well, what can we derived?

1. Insurance or savings or investment are different products. If that product is deemed to be suitable for buyer during buying time, it is the the best product. No point regretting later.
2. Since insurance or savings or investment are different products, they should be complementing each other, not competing. If something bad happened, insurance came to rescue. When nothing happened, investment plays its role.
3. When the investment horizon can be as long as 20, 30 years, too small an investment amount won't create jaw dropping total sum. In the early stage, the investment amount can be small, but as salary increase, so must the investment value. Just think of our EPF, who didn't start with twenty thirty fifty bucks, then proceed to a hundred, two hundred, three hundred and so on until it become a huge amount because of compounding interest.
4. When the investment horizon can be as long as 20, 30 years, investing in a too conservative tool is a waste of time. At the very least, one can create a portfolio of high and low risk products, to increase the rate of return. We can see the difference of 3% and 5.5% from the above discussion.

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上一篇说到朋友的储蓄保单，就是要他去问清楚还完供期后等了多少年才拿到最终价值。

他把保单给找了出来，拍了几张照片给我看。把回酬率算了一算，告诉了他，不想朋友有点儿伤心了。

原来该储蓄保单总共要还20年，第20年到期后可以拿到最终价值。头20年，每年的保费是RM1332。最终拿到的最终价值为RM34019。

回酬率2.27%，如下。

反向试算2.27%利率对或错。（切确是2.2717%）。

朋友伤心是因为回酬率少过定期存款利率。马来西亚过去25年的定期存款利率如下图。（个别银行可能曾推出更加优惠的利率，我没有资料。）

那如果那些年的那些钱放在定期存款，结果差别多少呢？（个别银行可能曾推出更加优惠的利率，我没有资料，就只能用以上的资料试算。）

咦，差别竟然只有RM1500！

朋友觉得要是早知道，倒不如就投资于债券型基金，可以拿到更高的总额。他说如果债券型基金有5.5%的回酬率，那20年就有RM49012。如此就有RM15000的差别了。

到此可以怎样说呢？

1. 保险、储蓄、投资是不同的产品。在那个时候某个产品适合买者的需要，那个产品就是当下最适合的产品。事后不要再懊悔了。
2. 保险、储蓄、投资既然是不同的产品。应该成为互补，而非有我没他。万一发生什么事时，保险发挥功能。而如果没事发生，投资发挥功能。
3. 当投资年限可以跨度20、30年，太小的投资金额就创造不出称羡的总额。因此，初期金额可以小，但随着薪水的增加，宜适度增加投资金额以期创造更大的总数。就想我们的公积金啊，谁不是刚开始时几十块钱几十块钱，然后慢慢变一百、两百、三百，又利滚利的越来越多。
4. 当投资年限可以跨度20、30年，仅投资太过保守的投资标的，太可惜了。至少至少也应该有一个高低风险搭配的组合，适度提高投资报酬率。以上可以看到3%跟5.5%的差别。

166 Endowment Plan of a friend 朋友的储蓄保单

 166 Endowment Plan of a friend 朋友的储蓄保单

Last week, my friend said his son's endowment plan (bought by his wife) is going to mature, and they are going to get a sum of money. So, he is curious about the interest (rate of return).

The payment period period for that endowment plan is 12 years, each payment was RM1,585. The maturity value is RM34,019.

And I asked him, after paying for 12 years, how many years did they waited till maturity? He is not sure, he thought they can get the maturity value on the 13th year. I am a bit skeptical, so I asked him to check with his wife again. Till now, he has not reply to me.

OK, we can do some simulation to see the rate of return using different maturity period. I use a spreadsheet, key in 12 lines of -1585 (payment, duit keluar) plus a line of 34019 (receiving, duit masuk). The maturity value (34019), I placed in different different years. Then I use IRR function to calculate the internal rate of return. As below.

We can see the IRR is between 3.34%~8.67.

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上个星期，朋友说他的太太为孩子买的储蓄保单到期了，有得拿一笔钱了。那他很想知道这份储蓄保单的利息（回抽率）到底有多少。

他说该储蓄保单一共要还12年，每期RM1,585。到期可以拿到RM34,019。

那我问他还了12年后，等了多少年才到期呢？他也不知道，还以为第13年就到期领钱了。我有点儿质疑，要他跟他太太询问清楚。这是因为第几年到期就决定了回抽率。只是到今天他还没有给我答案啦。

那好，我们可以做几个推算，依不同的到期年来看看回酬率多寡。我用 spreadsheet ，输入 12 行的 -1585 （还款，钱飞出去）再加一行的 34019 （收到钱，钱飞进来）。到期日的数目 (34019)，我把它放在不同的年份借此试算出内部回酬率 (internal rate of return)。看下图。

所以回酬率介于3.34%~8.67%之间。

165 China funds: Lump Sum vs Regular Savings 中国基金之单笔投资PK定期定额投资

165 China funds: Lump Sum vs Regular Savings 中国基金之单笔投资PK定期定额投资

With regards to China funds, the past three years was indeed quite a torture. Ever since China funds hit their peaks in early 2021, it has been on downtrend for more than 2 years. From their peaks, the current level are 40-50% lower.

It was widely expected with the opening up of China, there would be a bull in China stock market. However, recent released data showed China's economy recovery seems very weak. Analysts interviewed by radios expects we won't see China bull market this year.

When it comes to investing, it is either doing lump sum investment or regular savings. I was wondering what would the situation be like, of the two, in this type of long term downtrend. So, I go to  https://www.fsmone.com.my , to use the Portfolio Simulator and RSP Calculator to do some simulation. (I simply use this site because readers can always double check my results.)

I chose 6 China funds for this simulation. And the result is as below.

The result suggest no big difference.

OK, I said China funds hit peak two years ago. What would the situation be if we do lump sum investment and regular savings from then. Let's see.

Ha, now we can the difference is quite big. Lump sum investment loss way more than regular savings. In downtrend, lump sum investors has big pressure.

Of course, in uptrend, lump sum investment will reap higher profit. Below is the performance of US fund and technology fund.

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对于中国基金，过去三年的确很难熬。中国基金在2021年头触顶后，连续跌了两年有多。如果从顶峰算起，目前的位阶大概跌了4、5成。

今年原本预期中国解封之后，可以迎来期待已久的股市涨潮，随着最近出炉的一些数字似乎显示中国经济的复苏力度有点儿弱。受电台访问的分析师估计今年可能还不能看到中国股市涨潮。

那，一般投资基金要不单笔、要不定期定额投资。好奇在这种长期跌势的基金，这两者会有怎样的。因此上 https://www.fsmone.com.my ，用网站的 Portfolio Simulator 和 RSP Calculator 来试算。（用这个网站是因为读者可以进行检查。）

我选了6个中国基金来试算。结果如下。

以上结果显示单笔或定期定额似乎差别不大。

OK，刚才说中国基金是在两年前触顶，那从两年前开始单笔和定期定额又有怎样的差别吗？来看看吧。

现在就可以看到很大的差别咯。单笔投资的亏损幅度要比定期定额大很多。在跌势中，单笔投资的压力很大捏。

当然，在涨势中，单笔投资的甜头就比较大咯。以下是美国基金以及科技基金的表现。